Рост дефицита платежного баланса страны

Платежный баланс страны

Платежный баланс – это систематизированная запись итогов всех сделок между резидентами одной страны (домохозяйствами, фирмами и правительством) и остальным миром. Сделки между страной и остальным миром делятся на два вида: текущие операции и операции с капиталом. Эти группы сделок отражаются в балансе текущих операций и в балансе движения капитала.

Операции, отражаемые в балансе текущих операций, — это продажа и покупка товаров и услуг, а также трансферты (трансферты – это платежи, производимые одной страной в адрес другой без получения в ответ товара или услуги – гуманитарная помощь, премии и т.д.). Продажа и покупка активов отражается в балансе движения капитала.

Текущий баланс = доходы от экспорта – расходы на импорт – чистые трансферты за границу.

Страна, имеющая дефицит платежного баланса по текущим операциям, покрывает его, продавая свои активы иностранцам или беря у них деньги в долг. Активы включают все – начиная от акций, облигаций, банковских счетов и кончая недвижимым имуществом, художественными ценностями и прямой собственностью корпораций. Страна корректирует текущий платежный баланс, сокращая свои расходы за границей или увеличивая свои доходы от продажи товаров и услуг за границу. Если страна имеет дефицит платежного баланса, то этот дефицит определенным образом должен финансироваться, в результате чего происходит сокращение чистых заграничных активов. Чистые заграничные активы – это превышение заграничных активов, которыми владеют отечественные резиденты, над отечественными активами, которыми владеют иностранцы. Положительное сальдо текущего платежного баланса равно приросту чистых заграничных активов. Аналогичным образом: дефицит текущего платежного баланса равен величине уменьшения чистых заграничных активов.

В балансе движения капиталов отражаются все международные сделки с активами. В нем отражены доходы от торговли активами, например от продажи акций, облигаций, недвижимости и компаний иностранцам, и расходы, возникающие в результате наших покупок активов за границей:

Баланс движения капиталов = Поступления от продажи активов – Расходы на покупки активов за границей.

Продажа иностранцам активов приводит к поступлению иностранной валюты в страну, покупка, напротив, представляет собой расход иностранной валюты. Баланс движения капиталов показывает чистые поступления иностранной валюты от всех сделок с активами. Если поступления от продажи активов всему миру больше, чем наши расходы на покупку активов за границей, то баланс движения капиталов сводится с положительным сальдо (чистый приток капитала). Наоборот, когда мы покупаем за границей больше активов, чем иностранцы покупают у нас, баланс движения капиталов сводится с дефицитом (чистый отток капитала).

Страна не может тратить на покупку иностранных товаров, услуг и активов больше, чем она получает от продажи своих товаров, услуг и активов.

Платежный баланс = Текущий платежный баланс + Баланс движения капиталов.

Если это равенство не соблюдается, то это приведет к изменениям на валютном рынке спроса и предложения. В условиях фиксированного курса для его удержания страна была бы вынуждена влезать в долги или распродавать свои активы. В условиях плавающего валютного курса ЦБ может влиять на валютный курс, продавая или покупая валюту (интервенция ЦБ). Такие покупки или продажи являются операциями с официальными резервами – потому что, когда ЦБ проводит интервенцию на валютном рынке, он либо расходует, либо увеличивает свои валютные запасы, т.е. резервы иностранной валюты.

Платежный баланс сводится с положительным сальдо, когда текущий платежный баланс в сумме с балансом движения капиталов показывает положительное сальдо, т.е. чистые поступления иностранной валюты являются положительными (ЦБ увеличивает свои резервы). Платежный баланс сводится с дефицитом, когда чистые поступления иностранной валюты по текущим операциям и балансу движения капиталов являются отрицательными (ЦБ сокращает свои резервы).

Если ЦБ не будет осуществлять интервенцию, то изменится обменный валютный курс, и следовательно, изменится выгодность экспортных и импортных операций.

Взаимодействие открытой экономики с остальным миром происходит двумя способами – на мировых рынках товаров и услуг и на мировых финансовых рынках. Чистый экспорт и чистые иностранные инвестиции – меры несбалансированности этих рынков. Чистый экспорт измеряет расхождение между экспортом и импортом, а чистые иностранные инвестиции – несоответствие между стоимостью иностранных активов, приобретенных резидентами экономики, и стоимостью внутренних активов экономики, приобретенных иностранцами.

Для экономики в целом чистые иностранные инвестиции (NFI ) всегда равняются чистому экспорту Xn (NFI = Xn). Справедливость этого равенства определяется тем, что каждая сделка в экономике в одинаковой мере влияет на его правую и левую части.

Между сбережениями, инвестициями внутри страны и международными потоками товаров и капиталов существует определенная связь, которая может быть выражена следующим образом:

Y=C+I+G+Xn (из темы 7). Y-C-G=I+Xn; Y-C-G=S; S=I+Xn

Сбережения = Внутренние инвестиции + Чистые иностранные инвестиции

Кризис платежного баланса возникает в результате того, что страна в течение длительного времени откладывает урегулирование дефицита текущего платежного баланса и истощает свои резервы. Резервы иностранной валюты в ЦБ уменьшаются, иностранцы не хотят предоставлять кредитов ни частным лицам, ни правительству, а других доступных источников финансирования нет. Когда развитие подобных событий заходит в тупик, то возникает необходимость в радикальных действиях со стороны государства.

Кризис платежного баланса может также возникнуть и в результате потери доверия к политике правительства и боязни людей того, что деньги собственной страны обесценятся. Чтобы избежать потери или получить прибыль, они спекулируют, продавая эти деньги и покупая иностранную валюту.

Корректировка обменного курса валюты является, по существу, единственным способом выхода из этой ситуации. Однако установление более реалистичного валютного курса на практике достаточно трудно осуществить, так как это зависит от ожиданий экономических агентов и их оценок правительства. В краткосрочной перспективе сальдо текущего счета, сальдо движения капитала и платежного баланса в целом может измениться под влиянием факторов, определяющих объемы сбережений и инвестиций, таких как бюджетно-налоговая политика и изменение мировой ставки процента.

Основными целями внешнеэкономической политики России в стратегическом плане для переходного периода являются:

-обеспечение доступа отечественным предприятиям к мировым рынкам машин и оборудования, технологий и информации, капиталов, минерально-сырьевых ресурсов, к транспортным коммуникациям;

-достижение благоприятного торгово-политического режима в отношениях с зарубежными странами и их торгово-экономическими группировками, организациями и союзами, снятие имеющихся дискриминационных ограничений, долгосрочное урегулирование валютно-финансовых проблем во взаимоотношениях со странами-кредиторами, международными организациями и должниками России;

-формирование эффективной системы защиты внешнеэкономических интересов Российской Федерации (валютный, экспортный, таможенный контроль и др.).

Мировой опыт использования внешнеэкономических связей для преодоления отставания от стран-лидеров дает две базовые модели внешнеэкономической деятельности. Первая предполагает преимущественную ориентацию на экспорт, вторая – на замещение импорта. Первой модели следовали в конце прошлого века США, после Второй мировой войны – западноевропейские страны, Япония, а за ними – новые индустриальные страны. Вторую модель выбрали в последние два десятилетия некоторые латиноамериканские страны. Наиболее действенной и эффективной стратегией интеграции России в мировую экономику является сочетание структурной перестройки экономики с ее ориентацией на активный рост экспорта. Как показывает мировой опыт, основой эффективной внешнеэкономической деятельности и залогом экономической безопасности в условиях движения к открытой экономике является развитие экспортного потенциала и всемерное содействие национальным экспортерам.

Основные методы регулирования платежного баланса

Платежный баланс всегда являлся объектом государственного регулирования. Это обусловлено следующими причинами.

Во-первых, платежным балансам присуща неуровновешенность, проявляющаяся в длительном и крупном дефиците у одних стран и чрезмерном активном сальдо у других. Нестабильность баланса международных расчетов влияет на динамику валютного курса, миграцию капиталов, состояние экономики. Например, покрывая дефицит текущих операций платежного баланса национальной валютой, США способствовали экспорту инфляции в другие страны, созданию избытка долларов, что подорвало Бреттон-Вудскую валютно-финансовую систему в середине 70-х годов.

Во-вторых, после отмены золотого стандарта в 30-х годах XX в. стихийный механизм выравнивания платежного баланса путем автоматического ценового регулирования действует крайне слабо. Поэтому выравнивание платежного баланса требует целенаправленных государственных мероприятий.

В-третьих, в условиях интернационализации хозяйственных связей повысилось значение платежного баланса в системе государственного регулирования экономики. Задача его уравновешивания входит в круг основных задач экономической политики государства наряду с обеспечением желаемых темпов экономического роста, сдерживанием инфляции и безработицы.

Материальной основой регулирования платежного баланса служат:

· государственная собственность, в том числе золотовалютные резервы;

· объем (часть) национального дохода, перераспределяемого через государственный бюджет (40-50%);

· непосредственное участие государства в международных экономических отношениях как экспортера капиталов, кредитора, заемщика;

· регламентация внешнеэкономических операций с помощью нормативных актов и органов государственного контроля.

При регулировании платежного баланса возникает проблема: какие страны (имеющие активное сальдо или дефицит) должны принимать соответствующие меры по его выравниванию.

Читать еще:  Коэффициент утраты платежеспособности формула по балансу

Рассуждения теоретиков и требования практиков по этому вопросу различны. Обычно под давлением внутренних и внешних факторов проблема выравнивания платежного баланса наиболее остро встает перед странами, имеющими дефицит. Страны с активным балансом международных расчетов призывают их «навести порядок в собственном доме»: ограничить инфляцию, проводить дефляционную политику, стимулировать экспорт, сдерживать импорт товаров и т. д. Такие требования после Второй мировой войны США, например, предъявляли странам Западной Европы, имевшим хронический дефицит платежного баланса. В 60-х годах положение дел стало меняться, и теперь уже страны Западной Европы, прежде всего ЕС, выступают с аналогичными требованиями к США.

Страны с дефицитом платежного баланса обычно настаивают, чтобы их партнеры с активным балансом ослабили таможенные и иные ограничения импорта, расширили вывоз капитала. Так, с 70-х годов представители США постоянно призывают Германию и Японию стимулировать экономический рост и импорт американских товаров.

Государственное регулирование платежного баланса — это совокупность экономических, в том числе валютных, финансовых, денежно-кредитных, мероприятий государства, направленных на формирование основных статей платежного баланса, а также покрытие сложившегося сальдо.

Существует разнообразный арсенал методов регулирования платежного баланса, направленных либо на стимулирование, либо на ограничение внешнеэкономических операций в зависимости от валютно-экономического положения и состояния международных расчетов страны.

Странами с дефицитным платежным балансом обычно предпринимаются следующие мероприятия с целью стимулирования экспорта, сдерживания импорта товаров, привлечения иностранных капиталов, ограничения вывоза капиталов.

Дефляционная (антиинфляционная) политика.Такая политика, направленная на сокращение внутреннего спроса, включает прежде всего ограничение государственных (бюджетных) расходов, замораживание цен и заработной платы. При этом правительством активно используются соответствующие финансовые и денежно-кредитные рычаги, такие как:

· изменение учетной ставки центрального банка;

· установление пределов роста денежной массы;

При проведении такой политики сдерживания снижается объем национального дохода, падает потребление национальных товаров, сопровождающееся снижением объемов потребления импортных товаров (рис.17.1).

Рис. 17.1. Национальный доход и сальдо торгового баланса страны

Снижение импорта позитивно воздействует на платежный баланс, так как снижает потребность в иностранной валюте. Таким образом, при замедлении и даже прекращении роста национального дохода платежный баланс страны улучшается.

Однако необходимо при этом иметь в виду, что в условиях экономического спада, при наличии большой армии безработных и резервов неиспользованных производственных мощностей политика дефляции ведет к дальнейшему падению производства и занятости. Она связана с наступлением на жизненный уровень трудящихся и грозит обострением социальных конфликтов, если не принимаются соответствующие компенсирующие меры.

Девальвация.Понижение курса национальной валюты направлено на стимулирование экспорта и сдерживание импорта товаров. Однако роль девальвации в регулировании платежного баланса зависит от конкретных условий ее проведения и сопутствующей общеэкономической и финансовой политики. Девальвация стимулирует экспорт товаров лишь при наличии экспортного потенциала конкурентоспособных товаров и услуг и благоприятной ситуации на мировом рынке.

Что касается сдерживающего влияния девальвации на импорт, то в условиях интернационализации процессов производства продукции и развития международной специализации страна зачастую не может резко сократить ввоз товаров. К тому же не все страны проводят успешную политику импортозамещения.

Кроме того, удерживая импорт, девальвация может привести к утрате конкурентных преимуществ отечественной продукции, при изготовлении которой использовались импортное оборудование, материалы, энергия и т. п.

Таким образом, девальвация национальной валюты, хотя и может дать стране временные преимущества, во многих случаях не дает возможности устранить причины дефицита ее платежного баланса.

Валютные ограничения.Валютные ограничения следует различать по сферам их применения.

По текущим операциям платежного баланса они выступают в следующих формах:

1) блокирование валютной выручки иностранных экспортеров от продаж товаров в данной стране, ограничение их возможностей распоряжаться этими средствами;

2) обязательная продажа валютной выручки экспортеров полностью или частично центральному или девизному банкам;

3) ограниченная продажа иностранной валюты импортерам (при наличии разрешения органа валютного контроля);

4) ограничения на форвардные покупки импортерами иностранной валюты;

5) запрещение продажи товаров за рубежом на национальную валюту;

6) запрещение оплаты импорта некоторых товаров иностранной валютой;

7) регулирование сроков платежей по экспорту и импорту в условиях нестабильности валютных курсов. Например, некоторые страны устанавливают ограниченные сроки (до 1 месяца) продажи экспортерами иностранной валюты на национальную с целью избежать использования этих средств спекулянтами против национальной валюты.

По финансовым операциям платежного баланса валютные ограничения выступают в таких формах.

При пассивном балансепринимаются следующие меры по ограничению вывоза капитала и стимулированию притока капиталов для поддержания курса валюты:

1) ограничение вывоза национальной и иностранной валюты, золота, ценных бумаг, предоставления кредитов;

2) контроль за деятельностью рынка ссудных капиталов: операции осуществляются только с разрешения министерства финансов и при представлении информации о размере выдаваемых кредитов и прямых инвестиций за рубежом: привлечение иностранных кредитов при условии предварительного разрешения органов валютного контроля (в частности, на выпуск займов) с тем, чтобы они не оказали негативного воздействия на национальный валютный рынок, рынок ссудных капиталов и рост денежной массы в обращении;

3) полное или частичное прекращение погашения внешней задолженности либо разрешение ее оплаты национальной валютой без права перевода за границу.

При активном платежном балансев целях сдерживания притока капиталов и повышения курса национальной валюты применяются следующие формы валютного контроля по финансовым операциям:

1) запрет на инвестиции нерезидентов, продажи национальных ценных бумаг иностранцам;

2) обязательная конверсия займов в иностранной валюте в национальном центральном банке;

3) запрет на выплату процентов по срочным вкладам иностранцам в национальной валюте;

4) введение отрицательной процентной ставки по вкладам нерезидентов в национальной валюте. В данном случае проценты платит или вкладчик банку, или банк, привлекающий вклады в иностранной валюте, выплачивает центральному банку;

5) ограничение ввоза валюты в страну;

6) ограничение на форвардные продажи национальной валюты иностранцам;

7) применение принудительных депозитов. Например, фирмы, активно прибегающие к иностранным кредитам (из-за более низких процентных ставок), обязываются помещать часть привлеченных капиталов на беспроцентный счет в центральном банке страны.

Оценивая влияние валютных ограничений на международные валютные отношения в целом, надо подчеркнуть, что они отрицательно воздействуют на товарообмен между странами, значительно затрудняя развитие экспорта. Несмотря на то, что валютные ограничения способствуют временному выравниванию платежных балансов отдельных стран, в конечном счете они осложняют проблему их балансирования.

Бюджетно-налоговая и денежно-кредитная политика.Для уменьшения дефицита платежного баланса обычно используются:

· бюджетные субсидии экспортерам;

· протекционистское повышение импортных пошлин;

· отмена налога с процентов, выплачиваемых держателям ценных бумаг в целях притока капитала в страну.

Среди регуляторов денежно-кредитной политики особое место принадлежит учетной ставке процента. Как известно, величина процентных ставок определяет условия предоставления кредита. Если процентные ставки высоки, то условия предоставления кредита являются жесткими: если процентные ставки низки, то они свободны (либеральны).

В мировом хозяйстве значительное количество физических и юридических лиц держит свои средства в форме ликвидных активов, которые перемещаются в те страны, где более высокие процентные ставки, т. е. туда, где за кредиты платят более высокие цены («горячие деньги»).

Когда, например, США предлагают более высокие процентные ставки по кредитам по сравнению с Великобританией, владельцы английских денежных средств, продавая фунты стерлингов, приобретают доллары и, покупая американские акции, вкладывают их в экономику США. В итоге на международном финансовом рынке растет потребность в долларах (для вложения в американские акции) и понижается спрос на фунты стерлингов.

Повышение же потребности в долларах аналогично последствиям от дополнительного экспорта, увеличивающего положительное сальдо платежного баланса.

Аналогично воздействие процентных ставок на платежный баланс через национальный доход. Так, увеличение процентных ставок, вызываемое обычно нехваткой долларов, уменьшает инвестиционную деятельность, сокращает производство, потребление товаров и соответственно уменьшает и импорт. В результате платежный баланс улучшается.

Понижение процентных ставок влияет на платежный баланс противоположным образом. Если, например, в США процентные ставки понизятся, то иностранные вкладчики капиталов постараются их перевести из США в более «выгодные» страны. Начнется «сброс» долларовых средств и обмен их на национальную валюту. По своему воздействию это будет аналогично росту импорта, т. е. увеличит предложение долларов на валютном рынке и ухудшит платежный баланс США. В этом же направлении будет действовать и рост национального производства (в связи с облегчением условий кредитования), и увеличения спроса на национальные и иностранные товары. В результате платежный баланс ухудшается.

Справедливости ради необходимо отметить, что вывод о положительном влиянии более высоких процентных ставок на платежный баланс должен быть скорректирован. Определяющим моментом здесь является не столько уровень процентной ставки, сколько факторы, вызывающие его рост. Если рост процентной ставки есть результат более жесткой кредитной политики, то это утверждение верно. Однако в тех случаях, когда первопричиной служит рост инфляционных тенденций в экономике, положение дел будет обратным.

Читать еще:  Рабочий капитал формула по балансу

Кроме того, в долговременной перспективе увеличение процентных ставок постепенно приводит к некоторому «истощению» или уменьшению притока капитала. Более того, в дальнейшем в связи с необходимостью выплат сначала более высоких процентов, а затем и самих долгов следует ожидать ухудшения платежного баланса. Поэтому использование более высоких процентных ставок целесообразно только в краткосрочной перспективе.

Платежный баланс (стр. 3 из 10)

2. Краткосрочные операции включают международные кредиты сроком до года, текущие счета национальных банков в иностранных банках (авуары), перемещение денежного капитала между банками. В последние два десятилетия межбанковские краткосрочные операции на мировом денежном рынке приобрели большой размах. Если в 60—70-е годы преобладало стихийное перемещение «горячих» денег, что усиливало инфляцию и кризис Бреттонвудской валютной системы, то в 80—90-е годы основные потоки краткосрочных денежных капиталов осуществляются через рынок евровалют.

Несмотря на совершенствование методики сбора и обработки статистических показателей платежного баланса, погрешности остаются значительными. Поэтому выделена статья «Ошибки и пропуски», в которую включаются данные статистической погрешности и неучтенных операций. Специалисты отмечают, что наиболее трудно поддается учету движение краткосрочного денежного капитала, особенно в периоды кризисных потрясений. Поэтому статья «Ошибки и пропуски» примыкает к разделу платежного баланса, отражающему движение капиталов и кредитов, и ее показатели резко возрастают при кризисных ситуациях.

Заключительные статьи платежного баланса отражают операции с ликвидными валютными активами, в которых участвуют государственные валютные органы, в результате чего происходит изменение величины и состава централизованных официальных золотовалютных резервов. [8, с. 114-115]

Баланс движения золотовалютных резервов показывает операции, связанные с изменением «официальных», золотовалютных резервов, располагаемых страной, изменение обязательств страны перед иностранными банками. В золотовалютные резервы страны входят золото, иностранная валюта, главным образом американские доллары, международные расчетные средства (специальные права заимствования, экю). Эти резервы используются страной для того, чтобы воздействовать на обменный курс своей валюты, а следовательно, на внешнеэкономические отношения с другими государствами.

Разность между заграничными доходами и расходами составляет, как известно, сальдо платежного баланса.Оно может быть активным, когда доходы страны по всем внешним операциям превышают расходы. В противном случае, при превышении расходов над доходами страна сталкивается с пассивным сальдо, или дефицитом.

Сальдо платежного баланса регулируется при помощи официальных золотовалютных резервов продажей или покупкой золота, иностранной валюты, международных валютных средств.

В статье «Изменение официальных валютных резервов», таким образом, отражаются методы и источники урегулирования платежного баланса официальных расчетов. Дефицит платежного баланса в точности равен чистым продажам иностранной валюты Центральным банком. И наоборот, положительное сальдо платежного баланса будет в точности равно чистым покупкам иностранной валюты Центральным банком. Вполне очевидно, что страна не может в течение длительного времени сводить с дефицитом платежный баланс, поскольку это приведет к истощению официальных валютных резервов и может стать причиной кризиса платежного баланса. Кризис платежного баланса означает, что страна не в состоянии погасить внешнюю задолженность, а возможности получения новых займов исчерпаны. Единственным выходом из сложившейся ситуации является макроэкономическое урегулирование платежного баланса, осуществляемое с помощью корректировки обменного курса национальной валюты. [10, с. 180]

1.3 Факторы, влияющие на платежный баланс

Платежный баланс имеет прямую и обратную связь с воспроизводством. С одной стороны, он складывается под влиянием процессов, происходящих в воспроизводстве, а с другой — воздействует на него, так как влияет на курс валют, золотовалютные резервы, валютное положение, внешнюю задолженность, направление экономической, в том числе валютной и внешней кредитной политики, состояние мировой валютной системы. Платежный баланс дает представление об участии страны в мировом хозяйстве, масштабах, структуре и характере ее внешнеэкономических связей.

На состояние платежного баланса влияет ряд факторов.

1. Процесс глобализации и либерализации экономики. В итоге поэтапного повышения уровня открытости национальной экономики, переговоров в ГАТТ/ВТО импортные пошлины развитых стран снизились с 1990-х гг. в 10 раз до 3-4% в начале 2000-х гг. это способствовало увеличению мирового товарного экспорта в 22 раза, продукции обрабатывающей промышленности – в 42 раза, сельского хозяйства в 6 раз, минерального сырья – 8 раз за последние полвека. На основе объективно необходимой либерализации движения товаров и капитала усиливалось развитие производства и структурной перестройки экономики.

2. Неравномерность экономического и политического развития стран, международная конкуренция. Эволюция основных статей платежного баланса отражает изменения соотношения сил центров соперничества в мировой экономике. После второй мировой войны сложился активный платежный баланс США при крупном дефиците платежных балансов стран Западной Европы и Японии в силу отставания их экономического потенциала. В этом проявилась характерная до конца 50-х годов моноцентрическая система господства во главе с США.

В отличие от большинства стран Западной Европы и Японии торговый баланс США в те же годы сводился с огромным активным сальдо (в 1947 г. – 10 млрд долл.) благодаря укреплению позиций американских монополий на мировом рынке, устойчивости доллара. Превращение США в международного инвестора и кредитора обусловило приток огромных дивидендов и процентов из-за рубежа.

Падение доли США в мировом промышленном производстве, экспорте товаров, экспорте капиталов при увеличении военных расходов, в том числе за границей, привело почти хроническому дефициту текущих операций их платежного баланса 70 – 80-х гг. Десятилетний экономический подъем в США в 90-х гг. способствовал восстановлению их лидирующих позиций в мировой экономике и международных финансах. Однако экономический спад в начале 2000-х гг. сопровождался увеличением дефицита счета текущих операций их платежного баланса (с 74 млрд долл. В 1990 г. до 541,8 млрд долл. В 2003 г.) в связи с огромной несбалансированностью торгового баланса (111,0 млрд долл. И 549,9 млрд долл. соответственно).

Противоречия между США, Западной Европой, Японией отражаются на состоянии их платежных балансов.

3. Циклические колебания экономики. В платежных балансах находят выражение колебания, подъемы и спады хозяйственной активности в стране, так как от состояния внутренней экономики зависят ее внешнеэкономические операции. Колебания платежного баланса, обусловленные механизмом промышленных циклов, способствуют перенесению внутриэкономических циклических процессов из одной страны в другие. Рост производства вызывает увеличение импорта топлива, сырья, оборудования, а при замедлении темпов экономического роста ввоз товаров сокращается. Экспорт товаров, капиталов, услуг в большей степени реагирует на изменения условий мирового рынка. При вялом хозяйственном развитии вывоз капитала обычно увеличивается. При ускоренном развитии экономики, когда растут прибыли, усиливается кредитная экспансия в стране, повышается процентная ставка, темп вывоза капитала падает. В силу асинхронности современного экономического цикла его колебания влияют на платежный баланс зачастую косвенно. Мировые экономические кризисы приводят к крупномасштабным дефицитам платежных балансов то одних, то других стран.

4. Рост заграничных государственных расходов. Тяжелым бременем для платежного баланса являются внешние правительственные расходы, которые преследуют разнообразные экономические и политические цели.

Основная масса государственных расходов США за границей, отражающихся в платежном балансе, предназначена на военные цели (в их числе содержание и оснащение военных баз за рубежом, военная помощь, локальные войны). Косвенное воздействие военных расходов на платежный баланс определяется их влиянием на условия производства, темпы экономического роста.

5.Финансовая глобализация. В современных условиях движение финансовых потоков стало важной формой международных экономических отношений. Это обусловлено увеличением масштабов вывоза капиталов, развитием мировых финансовых рынков, либерализацией условий сделок. Ухудшение экономической и политической ситуации в стране провоцирует внезапную переориентацию инвесторов в пользу вложения в иностранные активы или валюты. Причем владельцы капитала часто несут краткосрочные потери в целях его защиты в долгосрочной перспективе.

Двойственное влияние вывоза капитала на платежный баланс страны-экспортера заключается в том, что он вначале увеличивает его пассив, но служит базой для притока в страну процентов и дивидендов через определенный период. Однако приток процентов и дивидендов уменьшается при реинвестиции части прибылей в стране приложения капитала.

В итоге финансовая глобализация обгоняет глобализацию в других сферах экономики. Ежегодный темп роста международной миграции капитала (17%) обгоняет темп увеличения товарного экспорта (7%) и мирового ВВП (2,3%) в последнее десятилетие.

Чрезмерный вывоз капитала отвлекает средства, которые могли бы быть использованы для модернизации национальной экономики. На платежный баланс отрицательно влияет «бегство» капитала (англ. flightofcapital) — 1) в узком смысле — ускоренное и внезапное перемещение краткосрочных капиталов из страны за рубеж; 2) в широком смысле — массовый отток капитала из одной страны в другие в разных формах и на разные сроки в поисках более прибыльных и надежных сфер его применения. Основная причина «бегства» капитала — экономическая и политическая нестабильность в стране, инфляция, недоверие к национальной валюте, неэффективная экономическая политика, кризисные потрясения, повышение рисков, высокие налоги. «Бегство» капитала, обусловленное глобализацией мировой экономики, способствует ее усилению.

Читать еще:  Уровень платежеспособности формула по балансу

ДЕФИЦИТ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА

Экономика. Толковый словарь. — М.: «ИНФРА-М», Издательство «Весь Мир». Дж. Блэк. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М. . 2000 .

Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. . Современный экономический словарь. — 2-е изд., испр. М.: ИНФРА-М. 479 с. . 1999 .

Экономический словарь . 2000 .

Смотреть что такое «ДЕФИЦИТ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА» в других словарях:

Дефицит платежного баланса — пассивное сальдо баланса счета текущих операций и баланса счета движения капиталов. По английски: Balance of payments deficit См. также: Платежный баланс страны Финансовый словарь Финам … Финансовый словарь

Дефицит Платежного Баланса — экономический итог года, при котором суммарные поступления в страну иностранной валюты и счет движения капиталов являются отрицательными величинами. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов

Дефицит платежного баланса — (от лат deficit недостает; англ. deficit of payments balance) общая несбалансированность всех форм движения товаров и денег между государством и его внешними партнерами как по текущим расчетам, так и по движению капитала … Энциклопедия права

ДЕФИЦИТ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА — макроэкономический показатель, отражающий ситуацию, при которой суммарные чистые поступления в страну иностранной валюты на текущий счет и счет движения капиталов являются отрицательными. Это может произойти в результате продажи центральным… … Энциклопедический словарь экономики и права

Дефицит платежного баланса — (от лат deficit недостает; англ. deficit of payments balance) общая несбалансированность всех форм движения товаров и денег между государством и его внешними партнерами как по текущим расчетам, так и по движению капитала … Большой юридический словарь

ДЕФИЦИТ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА — макроэкономический показатель, отражающий ситуацию, при которой суммарные чистые поступления в страну иностранной валюты на текущий счет и счет движения капиталов являются отрицательными. Это может произойти в результате продажи центральным… … Большой экономический словарь

дефицит платежного баланса — макроэкономический показатель, отражающий ситуацию, при которой суммарные чистые поступления в страну иностранной валюты на текущий счет и счет движения капиталов являются отрицательными. Это может произойти в результате продажи центральным… … Словарь экономических терминов

ФИНАНСОВЫЙ РАЗРЫВ/ДЕФИЦИТ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА — (financial gap) Разница между потребностями страны в иностранной валюте для оплаты импорта и обслуживания своих долгов и тем, что она получает от экспорта и поступлений из за рубежа. Этот разрыв ликвидируется за счет мобилизации дополнительной… … Словарь бизнес-терминов

ФИНАНСОВЫЙ РАЗРЫВ/ДЕФИЦИТ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА — (financial gap) Разница между потребностями страны в иностранной валюте для оплаты импорта и обслуживания своих долгов и тем, что она получает от экспорта и поступлений из за рубежа. Этот разрыв ликвидируется за счет мобилизации дополнительной… … Финансовый словарь

промежуток, разрыв, интервал; дефицит, дефицит платежного баланса; разрыв, пробел в данных — Финансы: потребность в финансировании, средства на которое необходимо изыскать. Например, компании ABC может требоваться 1,5 млн. долл. для приобретения и оборудования нового производственного помещения. Она получает ипотечный кредит в 700 000… … Финансово-инвестиционный толковый словарь

Дефицит платежного баланса

Содержание и суть платежного баланса

Любое государство составляет свой платежный баланс. Он необходим для согласования внешних расходов и поступлений в государственную казну. Попытки согласовать и упорядочить эти показатели предпринимались еще в средние века. Но окончательно были разработаны принципы и методы формирования платежного баланса только в период бурного развития капитализма (рыночных отношений), к концу $ХІХ $века. Сам термин был предложен представителем позднего меркантилизма, ученым-экономистом Дж. Стюартом. Первые публикации платежных балансов относятся к началу $20$-х годов $ХХ$ века.

Платежным балансом называется выраженное в денежной форме соотношение количества полученных из-за рубежа платежей и платежей, произведенных за рубеж по всей совокупности внешнеэкономических, внешнеторговых и других международных сделок.

Согласно рекомендациям Международного валютного фонда, платежный баланс должен отражать и учитывать:

  • односторонние сделки, относящиеся к бухгалтерским проводкам;
  • операции по купле-продаже золота;
  • финансовые переводы;
  • сделки, связанные с получением доходов, предоставлением услуг резидентами за рубежом.

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Другими словами, платежный баланс отражает статистический учет и количественные характеристики результатов всех внешнеэкономических операций.

Структурные особенности платежного баланса

Исходя из определенных критериев, платежный баланс можно представить в различном наборе структурных компонентов. Если критерием избрать направление движения средств, то в платежном балансе выделяют приходную часть – кредит и расходную – дебет. Кредит означает приток валюты в страну. А дебет показывает величину оттока валюты в ходе финансовых сделок.

Но для более детального анализа и получения более достоверной картины в платежном балансе выделяют три раздела, отражающие характер проводимых операций: текущий баланс, баланс движения капиталов, компенсационные сделки.

Текущий баланс отражает все текущие движения финансов, которые происходят в связи с сотрудничеством с иностранными партнерами отдельной страны. Баланс движения капиталов содержит информацию о сделках, связанных с международным перемещением капиталов как на государственном, так и на частном уровнях.

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

К компенсационным или балансирующим сделкам относят экономические соглашения, касающиеся движения золотовалютных резервов страны. Сюда же относятся безвозмездные перечисления, взносы, изменения резервной позиции государства в вопросах финансово-кредитных организаций за границей.

Сущность и причины дефицита платежного баланса

Результатом сопоставления приходных и расходных статей платежного баланса является финансовый результат. Его еще называют «сальдо платежного баланса». Если его показатели положительные (знак «+»), то речь идет о профиците платежного баланса. Это означает, что в страну поступает иностранная валюта. Она стимулирует спрос на национальную валюту и ее укрепление.

В случае, если получается отрицательный результат сальдо, то мы имеем дело с дефицитом платежного баланса. Он приводи к дополнительному спросу на иностранные валюты на внутреннем рынке страны. Курс национальной валюты при этом снижается (падение курса).

Дефицит платежного баланса – статистический показатель, который является показателем отставания суммарных чистых поступлений валюты и объема движения капиталов в страну от общего объема выплат и движения капиталов из страны.

Эта ситуация возможна, если объемы импорта превышают объемы экспорта (снижение экспорта). Второй причиной может стать изменение валютных курсов – снижение курса национальной валюты. Причинами хронического дефицита платежного баланса могут стать спад производства и высокие темпы инфляции. Вызвать дефицит могут и неоправданно высокие военные расходы. Доверие к национальной валюте тоже играет важную роль. При снижении степени этого доверия иностранные инвесторы стремятся перевести деньги в другие страны, с более выгодными условиями.

Если национальные товары подвергаются за рубежом дискриминации. Это приводит к снижению экспорта и вызывает так же дефицит платежного баланса. Если производительность труда в других странах растет быстрее, то себестоимость их продукции снижается, конкурентоспособность товаров повышается. Это снова приводит к превышению импорта над экспортом и возникновению дефицита баланса.

Способы преодоления дефицита платежного баланса

Если образовался дефицит платежного баланса, то такая ситуация требует вмешательства со стороны регулирующих органов. Такое вмешательство носит название лечения. С целью лечения хронического дефицита платежного баланса применяют следующие способы:

  • меры по повышению производительности труда в стране;
  • улучшение маркетинговой политики за рубежом;
  • межгосударственные соглашения по смягчению дискриминационной политики в отношении национальных товаров и национальной валюты;
  • обращение за помощью к ведущим государствам мира и международным кредитно-финансовым организациям;
  • проведение политики, направленной на сокращение потребления импортных товаров (снижение спроса на импорт);
  • повышение конкурентоспособности экспортной продукции и увеличение объемов экспорта;
  • восстановление протекционизма.

В первую очередь проблемами преодоления дефицита должны заниматься министерство финансов и центральный банк страны. Правительство должно разработать комплексную и сбалансированную программу по преодолению дефицита платежного баланса. Только на правительственном уровне можно решить вопросы о межгосударственных договорах и оказании иностранной и международной помощи (в том числе – от Международного валютного фонда). Правительство же решает вопросы о реструктуризации внешнего долга, как средстве снижения и преодоления дефицита.

Устранить дефицит помогут и следующие мероприятия:

  • создание выгодных условий для притока иностранного капитала (иностранных инвестиций);
  • использование официальных резервов государства;
  • привлечение иностранных займов и использование процентных ставок;
  • установление прямого государственного контроля за финансовыми потоками;
  • валютное регулирование (недопущение искусственного роста курсов иностранных валют).

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector